本周（4  月28  日至4  月30  日）上证综指和创业板指微幅震荡下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综指本周微跌0.50%至2026.36  点，沪深300  指数下跌0.42%，中小板指跌幅0.70%，创业板指微跌0.67%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周市场呈现出探底回升势头，但成交量表明像样的反弹还为时过早。整体来看，除了新疆板块、次新股、一季报业绩高增长板块外，市场缺乏具有赚钱效应的热点，托底预期下的权重股表现也较为低迷。
        本周净减持额较上周大幅增加。从本周重要股东二级市场交易情况来看，中小板、创业板减持金额4.23  亿元、增持金额0.72  亿元，净减持额较上周大幅增加，总体来看4  月份的净减持额与上月同期相比大幅减少。本周具体的减持明细中，兆日科技、南都电源和海宁皮城遭公司大规模减持，而冠福家用和长盈精密分别遭高管和个人大规模减持。增持方面，关注美盈森和三全食品。从下周预计解禁市值的角度，重点警惕易华录、佳讯飞鸿。
        流动性：本周流动性中性，央行本周净投放资金910  亿元。本周三七天回购利率上升至4.07%，周三银行间转帖利率上升至4.30%，票据直贴利率（长三角）下降至4.45%。本周公开市场有500  亿元正回购，1410  亿元正回购到期，央行未进行逆回购操作。本周无央票到期，央行未发行央票。央行本周净回收资金910  亿元。短期流动性中性，后期仍需观察流动性进一步的变化。
        弱化指数，收缩战线，但无需悲观。从经历了连续三个季度的大幅上涨后，创新的”故事”边际效应已开始减弱，后续2~3  个季度很大概率上都缺乏系统性的机会，因此，今年的投资策略要弱化指数。但另外一个方面，在经济尚未企稳时，货币政策仍会维持适度宽松，使得中小盘投资仍有较大的吸引力。策略上看，主要关注两类中小市值公司的投资机会，而这两类机会都需要对公司的基本面有中长期的跟踪，这也是为什么我们强调不悲观的前提下要收缩战线的逻辑。这两类机会主要为：有转型动机和资源禀赋，能给投资者新逻辑预期的；传统白马型成长股有较多调整时。
        成长随笔：传统价值投资在A  股的一些衍变。近期投资界最热闹的盛会莫过于一年一次的伯克希尔股东会了。学习成熟市场的投资经验对A  股投资也有较大的指导意义，但A  股作为一个相对独立的市场，拥有独一无二的投资者结构及交易制度，因此完全照搬国外的价值投资理念肯定是会失效的。从过去几年中小盘研究的经验来看，至少在中小盘公司的投资上，一些针对传统价值投资理念的衍变可能更接地气：如“Tenbagger”与“价值接力”、“高估卖出”与“主题估值溢价”等。
        本期申万中小盘周报推荐光一科技、邦讯技术、中际装备、太安堂、春兴精工和康得新。