1、五一假日期间,PMI指数公布,4月份50.4,比3月回升0.1个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新订单指数回升,出口订单指数下降,反映内需稳外需弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)产生跑库存指数下降,原材料库存上升,原材料购进价格指数上涨,反映去库存幅度基本到底,企业小幅补库原材料。结合3月数据,今年PMI3,4月数据明显反应出旺季不旺的特征,在开工季节没有比冬季出现明显回升。
2、4月30日,中国铁路再度调整今年的铁路固定资产投资计划,调整后今年的铁路投资总额将达到8000亿元以上,今年第三次向上调整铁路投资计划。2013年铁路固定资产投资6500亿,今年增量部分1500亿。对比固定资产投资下滑量的主要来源,房地产和基建均有接近10万亿的总投资规模,因此今年铁路投资的增量相对太小。
3、5月1日,总理了李克强在《求是》党刊发文,强调避免采取短期刺激政策,在经济换挡期利用改革而非刺激政策实现经济平稳运行。
4、利率曲线平稳。国债 1Y 3.58%(-0.01%)、3Y 3.93%(-0.00%)、5Y 4.02%(-0.01%)、7Y 4.22(-0.02%)、10Y 4.37%(-0.02%)。国开债 1Y 4.65% (-0.04%)、3Y 5.01%(-0.04%)、5Y 5.18%(-0.06%)、 7Y 5.36(-0.04%)、10Y 5.40%(-0.04%)。国债期货参考标的债券 (140006.IB)收益率4.26(-0.00%),净价 100.408(+0.00)。以4%的资金成本计算,目前对应合约远期理论价范围 TF1406(92.845)。
5、资金方面,保持平稳,短期隔夜资金宽松。隔夜资金2.33%(+0.01%),7天回购3.51% (-0.02%)、14天回购4.42%(+0.18%)、1月回购4.22%(-0.04%)。
6、利率互换市场,3M 3.75%(-0.05%)、1Y 3.76%(-0.04%)、5Y 4.11%(-0.09%)。信用债市场,中期债5年中票 AAA 5.70%(-0.10%)、AA+ 6.35(-0.05%).
7、截止上周末,美国10年期国债2.60%,较前一周2.68%下8个基点,2014年以来,美10年期国债利率在2.6%-2.8%之间震荡,无趋势性行情。欧元区主要国家10年期国债收益率较前一周下行3-7个基点。
8、小结:一、各类经济数据表现疲弱,经济如再度走弱,放松预期将再度强化,支撑债市。