铜：维持铜价偏强的判断
        五一假期期间铜价先抑后扬，伦铜三月电子盘报收于6729美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】宏观面，中国4月制造业PMI小幅回升，显示中国经济微弱企稳，但回升幅度远不及正常年份季节性回升水平，显示经济下行压力仍存。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）李克强总理重申不会出台强刺激政策，表达经济结构调整的决心，而今年铁路投资计划增至8000亿则体现政策托底意图。总体而言，国内经济和政策力争以稳为主，对铜价的影响转为中性，信用风险带来的政策及市场博弈值得积极关注。海外方面，美就业数据远好于预期，制造业强劲回升，显示国际经济环境总体仍算不错，但乌克兰局势有进一步恶化趋势，给处于高位的美股带来一定的压力，美债走高亦显示了市场暗藏的避险气氛。基本面，国内现货端预计在消费旺季及比值，特别是远月比值进一步改善前仍将保持偏紧格局。LME现货端如预期进一步走强，在欧美经济复苏加快的情景下，LME库存仍有下降压力，现货端支撑有望进一步增强。综合来看，笔者维持铜价偏强的判断。