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研究报告:万达期货-有色金属周报-140503

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-05-05 14:05:47
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈婧
研报出处: 万达期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 497 KB 分享者: ww****8 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        有色金属下游消费回暖,现货供应普遍偏紧,库存出现拐头向下的趋势,对期货价格也有较强支撑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月中采制造业PMI环比回暖,减轻市场对于中国经济放缓对金属需求的担忧,提振金属市场情绪。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  铜大型冶炼企业目前对短单供应仍未恢复,进口铜供应也因融资铜监管较严而清关缓慢。短期铜市供应紧张的局面很难发生改变。
        我们认为5月铜价可能出现前高后低的走势,上半场在现货高升水的刺激下,铜价维持坚挺;后半场旺季预期逐渐消化,国储收铜影响消弭,空头卷土重来,铜价将返回4月一个月以来形成的震荡区间下沿,并测试能否突破下行。
        随着铝价本周反弹,之前各大电解铝厂坚定减产的态度有所松动,但铝市场总体供应形势仍未改变,鉴于铝价低迷时间将延续不短的时间,铝厂减产仍将扩大范围。下游有意增加补库量但低价货源难觅,现货价格大幅走高,四地库存显露拐头向下的迹象。
      预计国内铝价后市仍有一定上涨空间。  铅锌虽然也受到旺季消费的提振,但闲置产能较多,供应弹性较大,属于涨跌两难的品种。锌的金融属性比铝和铅都强,与铜的相关性更好,预计受铜价上涨提振更大,可在5月下旬旺季结束之前考虑短多的操作。  

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