信达卓越推精选组合:未来3 个月最看好的公司精选
本期【卓越推】共推荐公司5 家,分别是中国海诚,康恩贝,海马汽车,青岛海尔,内蒙华电。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
本期特点:基本面较为稳健,兼顾周期、非周期类个股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
策略每周观点:结构性的刺激政策难以大幅改善经济基本面的状况,而缺乏相关政策推动导致主题投资难以持续,IPO 行将重启将在一段时期内对A股构成压制,优先股发行指导意见以及稳增长政策将提高市场对低估值板块的关注,银行、地产和电力等板块可能出现反弹,但反弹空间与持续性有限。
1 季度经济数据虽略超预期,但仍不理想,定向刺激政策将持续出台,但很难出现全面宽松,因而A 股估值修复空间有限。基于经济数据分析以及高层的表态,定向宽松、总量微刺激是政策的总体基调。例如,上周三央行决定适当降低县域农商行存准率,加大对“三农”的金融服务支持,定向降准而非全面降准体现了管理层的政策取向。发行优先股政策上的障碍已经清除,银行融资压力减轻,有助于估值的短期提升。4 月18 日,银监会和证监会发布了《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》,对商业银行发行优先股的准入条件、发行程序、核心要求等进一步明确。这意味着银行发行优先股的条件已经具备,商业银行可以通过发行优先股补充一级资本,一定程度上解决贷款等业务对资本充足率下滑的负面影响。没有在首批试点里面的银行,也可以按照相关政策着手准备。此外,市场对上证50 指数成分股中的其他行业个股发行优先股的预期将会升温。新股发行渐行渐近,在靴子落地前,股市将承压,在重启后的申购阶段股市资金面压力最大。从4月18 日起,证监会网站预披露打破了一年半的沉寂,开启了新一轮预披露发布,7 个工作日内,共计144 家企业抛出了自己的招股说明书,平均每天约20 家,这意味着首发企业发审会重启窗口打开,IPO 再度开闸进入倒计时。由于3 月21 日的发行新规取消了网下报价家数的上限,网下冻结资金将大幅增加,股市整体资金面的压力将比之前更大。我们仍然维持二季度策略报告中的观点,短期成长股缺乏反弹基础,而受限于股市资金面的改善,蓝筹行业也难以出现较大幅度的上涨。我们仍然维持二季度策略报告中的观点,短期成长股缺乏反弹基础,而受限于股市资金面的改善,蓝筹股也难以出现较大幅度的上涨。