专题研究
舌尖美食的灵魂,投资价值再发现
目前行业处于历史最好发展阶段,渠道力和创新能力强、品牌知名度高的调味品企业将会成为市场的主导。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】综合测算未来 3-5 年行业复合增速可达 15%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内调味品公司虽然所处发展阶段不一,但均不缺乏看点。看好加加食品、中炬高新、恒顺醋业、海天味业;关注涪陵榨菜和佳隆股份。
行业研究
食品饮料:优选稳健成长之茅台、海天、伊利、双汇
优质一线公司成长稳健。由于“三公消费”受限压制高端品,而大众消费遭遇食品小年,导致各子行业收入增速季度之间出现波动,更逢市场环境趋于谨慎,稳健成长的龙头公司在此期间业绩成长预期稳定,且大宗商品价格低位有利于成本下降。因此,现阶段稳健成长更受青睐,重点看好贵州茅台、海天味业、伊利股份、双汇发展,以及光明乳业、承德露露、洋河股份、五粮液和中炬高新。
医药行业:2014 年1 季报及2013 年年报分析”
已公布的2014 年半年报预告的公司中,增长超过50%的有12 家,鑫富药业、嘉事堂、上海莱士、蒙发利、信邦制药等;增长30%以上的恒康医疗等4 家。总的来看医药板块行业整体平稳态势不变。继续看好医疗服务和并购两条主线个股,两条主线均有行业发展的大逻辑;同时关注创新主线的机会,短期关注业绩有持续成长性的个股配置。
房地产:国资改革背景下的资源整合才刚刚开始
近期A 股频现保险资本高比例增持或收购上市地产公司股权的现象。
产业资本增持或收购地产公司原因主要有两个:1)上市地产公司低估值。2)国资改革背景下的整合趋势。另一方面,预计由产业资本驱动的地产行业整合才刚刚开始。继续看好万科、保利。大市值、低估蓝筹是市场震荡期最好避风港。
零售:产业资本增持催化行业价值回归
零售行业 4 月整体表现好于 3 月。在竞争加剧业绩持续承压的情况下,国企改革、资产整合等主题性公司表现居前。国企改革:看好鄂武商、重庆百货、友谊股份、益民集团;产业资本增持:看好中百集团,银座股份;品牌消费品企业:看好飞亚达。