市场行情判断:IPO 二次重启临近、上市公司年报和一季报疲软,优先股发行情况不及预期,我们认为短期内A 股将继续在低位运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】建议控制仓位,增配受益于稳增长加码的铁路投资相关板块,包括铁路基建、铁路设备、铁路信息化和铁路运输等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
IPO实质性重启前A 股难有整体性机会。4 月30 日,暂停18 个月的IPO 发审会再次重启,截至5 月3 日,证监会已经发布了9 批预披露名单,累计共有186 家企业进行了预披露。IPO 二次重启愈来愈近,预计最快在5 月中旬开闸。由于3 月21 日证监会调整的发行新规取消了网下报价家数的上限,网下冻结资金将大幅增加,因而股市整体资金面的压力将比之前更大。在没有新增资金进入的情况下,A 股难有整体性机会。
稳增长政策加码,铁路投资相关板块受益。中国铁路总公司4 月30 日召开电话会议,再度调整今年的铁路固定资产投资计划,调整后今年的铁路投资总额将达到8000 亿元以上,这是今年以来第三次向上调整铁路投资计划。在4 月份,铁路总公司将今年的铁路投资总额从7000 亿元上调至7200 亿元。此次政策调整主要是为了对冲经济尤其是房地产下行。作为经济增长重要引擎的房地产,今年1 季度新开工面积同比减少25.2%,开发投资同比增速降至16.8%,较2013 年低3.0 个百分点。铁路投资再三加码,利好铁路投资相关板块,包括铁路基建(中国中铁、中铁二局等),铁路设备(中国南车、中国北车、晋西车轴等),铁路信息化(辉煌科技、鼎汉技术等),铁路运输(广深铁路额、大秦铁路等)。
上市公司财报疲软,创业板一季度净利润增速出现向下拐点。2513 家(全部A 股共2516 家)上市公司公布了一季报,已公布的数据显示,上市公司盈利增速延续去年3 季度以来的回落态势,今年一季度单季增速同比为8.0%,其中非金融板块增速为4.6%,是全部A 股盈利下滑的主要原因。创业板盈利增速结束了持续上行的趋势,从2013 年4 季度的23.7%回落至16.5%,盈利增速出现向下的拐点可能是导致创业板从2 月份高点开始回调的主要原因。
优先股发行情况不理想,并未提振二级市场的表现。广汇能源率先于4 月24 日晚间发布非公开发行优先股预案公告,拟向不超过200 个合格投资者发行不超过5000 万股优先股,募集紫金不超过50 亿元。由于具体条款备受质疑,4月28 日其股价跌停。浦发银行于4 月29 日发布发行优先股预案公告,次日其股价微跌0.31%。我们认为优先股对市场的影响因行业、个股而异,短期内对银行、电力等盈利有保障的行业有利,对能源、资源为代表的周期类类个股不尽然。