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东风科技研究报告:招商证券-东风科技-600081-东风伟世通并表带来快速增长-140430

股票名称: 东风科技 股票代码: 600081分享时间:2014-05-05 10:16:41
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪刘胜,唐楠,方小坚
研报出处: 招商证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 审慎推荐-A
研报大小: 445 KB 分享者: kin****ha 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:
        公司1Q实现营业收入12.3  亿元,同比+79%,归属于母公司净利润6949  万元,同比+243%,EPS:0.22  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2014  年东风伟世通纳入合并报表对公司业绩影响较大,2013  年数据显示:东风伟世通收入为14.47  亿元,达到原公司本部的50%左右,净利润达到1.95  亿元,合并报表后预计公司2014  年盈利将达到3  亿元左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        评论:
        1、收入、业绩大幅增长,主要受益东风伟世通并表
        公司持有东风伟世通股权占比达到50%,2014  年1  季度开始纳入合并财务报表,东风伟世通总收入达到东风科技本部的近一半,纳入报表后对公司收入提升带来重大影响,预计2014  年公司总体收入规模将达到50  亿左右的水平。
        东风伟世通也是子公司中盈利能力最强的企业,其2013  年净利润率达到13.5%,远高于其他子公司和东风科技本部。纳入合并报表后大幅提高了公司盈利能力,预计未来整体公司综合毛利率将达到20%以上。

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