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研究报告:方正中期期货-铁矿石期货2014年5月月报:维持低位震荡调整格局-140505

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-05-05 10:11:28
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈阁
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,182 KB 分享者: wen****009 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  1、"微刺激"政策密集出台,也给铁矿石带来短期利好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一度在4月8日上攻至阶段性反弹高点833元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随后持续下跌,将4月初的涨幅"连本带利"全部吞出。  2、一季度经济数据回落,在预期之内,且7.4%的同比增幅,好于市场此前预期的7.3%。经济依旧在"七上八下"的合理区间内运行。  3、全球矿业大佬扩产,中国铁矿石对外依存度依然较高。2014年以来铁矿石无论是进口量还是新增产能投放量,都令供给压力有增无减。  4、钢铁产量仍然增长,钢厂库存大幅上升,钢材市场供大于求的形势更加严峻,造成钢价持续下滑,全行业处于严重亏损状态。  5、市场需求并未增加,铁矿石库存后期增加是大概率事件,但是现在钢材库存有所下降,钢材需求整体尚可,利于矿价止跌,因此预计进口矿市场盘整运行。  
        后市展望与操作策略  
        综上所述,"微刺激"政策密集出台,给铁矿石等工业品带来短期利好。然而好景不长,全球矿石大佬扩厂,供应压力持续增大;钢市供需基本面没有出现根本性改善,钢厂供应增大,对于需求并未释放的市场可谓是一种打压。当前国内投资增速加速回落,加上融资和货币增速持续下降,经济下行压力仍然较大,但定向宽松、微刺激等政策对市场有一定支撑。提醒投资者警惕二季度地产行业深度调整风险加大和融资问题暴露,或许5月有加剧可能。矿山增发量将会陆续到港,对本就是高库存的铁矿石无异于是雪上加霜,因此,铁矿石大宗商品市场依然难见大的起色。具体操作上,煤焦钢矿将整体延续弱势整理走势,而趋势上依然可适量持有空单,跌破750可顺势加仓空单,下一目标位700;而逢急跌可抢反弹,注意控制仓位风险。  

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