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        低估值优质成长有望深蹲起跳——A  股上市公司2013  年报和2014  年1季报跟踪之总结篇
        收入和盈利能力双降导致A  股1  季报明显下行
        （1）三大需求回落、经济增速放缓的背景下，2014  年1  季报业绩增速明显下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全部A  股、非石化金融服务营收累计同比从2013  年的9.6%和10.9%，下滑至14Q1  的6.4%和7.1%；净利润累计同比从2013  年的14.4%和14%，下滑至14Q1  的8.6%和7.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中中小板下滑幅度最大，创业板由于去年低基数效应，业绩增速居于三个板块之首。主板（非石油石化金融服务）和中小板净利润增速分别从2013  年的14.9%和5.9%下降至8.9%、-0.3%；而创业板从2013  年底的10.9%提升至17.64%。
        下调A  股2014  年业绩预测
        （1）基于ROE  敏感性分析模型，A  股、非金融、非金融石化14  年业绩预测从12.2%、9.9%、10.2%，下调至10.6%、8.7%、8.2%。
        （2）自上而下14  年重点公司、非金融、非金融石化业绩增速预测，从此前预期的11.9%、10.4%、10.8%，下调至11%、9.5%和10.3%。
        （3）中小板14Q2  净利润预告均值增速13%，意味着14Q2  环比增速52%，难度较大或下修。（详见正文）