通过对各大管理人和基金经理对债券市场2014 年2 季度展望的梳理,在我们所统计的272 只固定收益类基金中,持乐观或相对乐观的基金占16.54%;持中性偏谨慎观点的基金占到了63.97%;对市场展望为分化和震荡观点的占7.72%;其他观点或没有明确表达观点的占比为11.76%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
从基金的配置观点角度来看,由于担忧信用风险和系统性风险的进一步扩散,基金建议继续降低中低等级信用债配置,保持组合流动性,加大组合利率债操作力度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总体来看大部分投资者表示将会降低组合的杠杆率以及久期,以达到降低利率风险暴露程度的目的。同时,建议配置中高等级、资质较好的债券品种,避免信用风险对投资收益的侵蚀。
债券市场展望
通过对各大管理人和基金经理对债券市场2014 年2 季度展望的梳理,在我们所统计的272 只固定收益类基金中,持乐观或相对乐观的基金占16.54%;持中性偏谨慎观点的基金占到了63.97%;对市场展望为分化和震荡观点的占7.72%;其他观点或没有明确表达观点的占比为11.76%。一级市场方面,债券融资需求持续旺盛,新股发行二季度将再次重启,转债市场继续扩容,将为机构通过一二级市场套利提高组合收益提供良好的投资机会。机构表示将在维持组合流动性的前提下,在未来一个阶段逐步提高对于纯债类资产和偏权益资产的配置力度。并且在密切跟踪基本面、政策面和资金面前提下保持组合操作灵活性,并结合一级市场的最新发展,通过积极的操作努力通过一二级市场套利交易为投资者增厚投资回报。品种上随着信用事件的不断涌现,机构认为对于长久期低等级信用债是利空,对利率债和短久期高等级信用债则是利好。各机构越来越重视债券信用风险,已经从主要依赖中介机构的信用评级,转向主要依赖本公司内部评定的阶段。一些信用资质较差的债券,已经逐渐地被投资者所抛弃。随着信用风险逐步蔓延,利率债和高等级信用债将受到追捧。