1  季度净利润增长17%，业绩符合预期
        1  季度，公司营业收入67.49  亿元，同比增长18%，营业利润16.87亿元，同比增长21.1%，归属母公司净利润14.10  亿元，同比增长17.1%，对应EPS  为0.295  元，业绩符合预期
        钻井平台业务保持平稳，协同效应导致油田服务业务增长1  季度，由于公司2013  年新增了NH7、COSLPromoter、NH9  等半潜式钻井平台，导致钻井平台作业船天同比增长了5.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但自升式钻井平台的修理天数增多，钻井平台可用天使用率为98.6%，同比下降1.1  个百分点，日历天使用率87.4%，同比下降6.8  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，受益于钻井平台数量增加带来协同效应及新业务拓展，油田技术服务主要业务线作业量较快增长
        船舶工作量及物探服务均有不同程度下滑
        由于去年下半年有5  艘旧船报废，导致1  季度公司自有船队作业天数下降了3.3%，外租船舶作业船天4,086  天，同比增长13%。同时，东海作业受到干扰导致BH512  船转换工区，二维采集业务量下降32.7%，由于年初的修船导致三维采集业务量下降16.8%
        未来两年业绩增长确定性增强
        公司各项业务订单周期较长，从四个业务板块看，目前2014  年公司90%的订单已确定，其中钻井业务订单100%已锁定，价格变动幅度较小。2015  年订单已落实65%，35%的订单尚未签订，其中包括母公司中海油的合同订单。公司2014  年计划资本支出70-80  亿元，60%用于钻井，另一部分用于船舶建造，这奠定了未来业绩增长的基础。
        维持“买入-A”评级，6  个月目标价25.26  元
        预计2014-2016  年公司净利润为80.4、95.8、110  亿元，EPS  为1.68、2.01、2.32  元，公司长期受益我国海洋油气资源加快开发，给予2014年15  倍市盈率，6  个月目标价25.26  元，维持“买入-A”的投资评级。
        风险提示。海洋油气投资增速放缓；油价下降造成平台利用率降低