事件：我们组织公司年报&一季报电话会议，出席领导董秘石聚领、财务总监张宗成、证代窦妍妍，与投资者交流公司财报及转型近况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ■三个方向全面推进转型：1）生产主导型向市场主导型转型；2）商务礼品向大众休闲化转型；3）专卖渠道为主向多渠道共同发展转型。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ■商超和电商渠道的高速增长，使得14  年一季度开局良好：一季度公司实现营业收入2.75  亿元，同比提高了15.99%，相较去年多个季度负增长的情况取得了良好的开局。各渠道销售情况如下：专卖店销售1.8  亿元，同比下降9%；
        商超渠道销售约5,000  万元，同比增长了将近300%；电商渠道销售约2,400  万，比去年同期增长约160%；其他销售主要指饮料产品销售大概1000  万，同比增长了67%。
        ■上海作为转型样板城市，专卖店的提效及商超的推广为转型的全国推进树立信心：
        专卖店方面，对几十家店面做了全面升级，引进了专业机构制定一系列操作手册进行指导。调整后，各店面增速都在5%-30%，平均增速在10%，充分证明了专卖店仍有提升潜力。
        商超方面，测算商品投放率大概为80%。在大的超市一切以争取大力推广为目的，尽量开设店中店、专柜或堆头。
        ■聚焦产品：商超渠道聚焦白色包装的60  克和260  克两个产品；电商由于消费者一般比较看重价格优惠，专门设臵针对电商的产品；专卖店缩小产品品种，现已由300  个品种缩小到80  多个。
        ■备战O2O：计划首先在江浙沪试点，希望借助移动互联网，通过线上线下有效互动推动业务的发展。与微信的合作、APP、微商城的建设，公司正在探索和起草业务模式。
        ■投资建议：预计14-16  年收入增速分别为16.5%%、20.1%和22.0%%，净利润增速分别为-6.3%、21.3%和26.9%；EPS  分别为0.65  元、0.79元和1.00  元。维持增持-A  评级，6  个月目标价为21  元，对应32X14PE。
        ■风险提示：转型进度低于预期。