重申買進評等及目標價40  元：研究中心認為3  月營收與2014  年第一季預估獲利低於先前預期，導致高林股近期股價疲弱，已創造買進良機。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我們認為，該公司成長動能將從2014  年第二季起回升，而其與兩大日商合作夥伴結盟，則可望自2014  年第三季開始帶動進一步成長。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本中心預估2014/15  年每股盈餘年增率可望高達52.3%/44.6%，而該股目前股價處於偏低水準，僅相當於13.1/9.1  倍2014/15  年預估每股盈餘。
        下修2014  年第一季每股盈餘預估：高林股2014  年第一季營收為7.619  億元，季增26.0%，但年減6.4%。營收較本中心預估低6.3%，主要是因為該公司3  月僅見平淡需求，未如2013  年第一季有急單貢獻。我們將2014  年第一季毛利率估值下調  2.3  個百分點至22.5%，以反映公司營收低於預期之影響。稅率估值亦加以調整，據此將2014  年第一季預估每股盈餘調降至0.38  元，年減21.8%。
        成長動能自2014  年第二季起逐漸轉強：近期訂單詢問狀況優於2013年同期，係拜整體景氣回溫之賜。我們預估2014  年第二季營收可望季增22.8%  /年增8.7%，且動能將增強，帶動毛利率較前季回升3.1  個百分點至25.6%。此外，該公司與兩大日商合作夥伴結盟，將可自2014  年第三季起挹注成長，2014  年第三/四季營收預計將年增35.4%/67.3%。
        與日商合作夥伴結盟：與JUKI  結盟之效益終於可在2014  年下半年開始顯現，原因是JUKI  自2013  年開始採行精簡生產策略。本中心對成衣廠的調查結果亦顯示自動化為未來趨勢，而高林股與HAMS  結盟合作自動化控制的工業用縫紉機，將有助其掌握此波商機。
        預估值調整：本中心將2014/15  年預估每股盈餘下修9.8%/7.0%，以反映2014  年第一季年獲利預估及2014/15  全年稅率估值調整。