維持「持有-超越同業」評等：寶成的中國東莞廠近期發生罷工事件，工人抗議公司未支付足額社會保險金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】研究中心預估罷工將導致其2014年預估OEM業務毛利率/整體獲利分別下滑1.1%/9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此，我們計入人事費用增加之影響，在考量罷工行動可能蔓延至公司其他中國廠區下亦給予該股10%折價，繼而將本中心目標價自47元下調至41元。  OEM業務毛利率因人事費用日增而受影響：寶成子公司裕元宣佈，其將自5月起每月支付東莞廠每位員工足額社會保險金，並加發人民幣230元的生活津貼。根據每位員工月均薪資人民幣4,200元  (當中提撥14%用作社會保險金)  計算，我們預估裕元發放的總生活津貼每年將為台幣4.6億元，社會保險金費用則為台幣14億元。因此，研究中心預估費用增加將導致裕元2014年OEM業務毛利率下滑1.1%，並預估寶成2014年獲利影響幅度為9%  。  目標價調降至41元：若東莞廠罷工行動蔓延至公司其他的中國廠區，我們預估較高的人事費用恐導致公司2014年預估OEM業務毛利率下滑約4%，並使整體獲利下降37%。根據研究中心敏感度分析的最差情境，前述情況可能使股價來到39元左右，較本中心先前目標價47元低15%。我們據此給予寶成目標價10%折價以反映長期潛在影響，並得出最終目標價41元。  本中心觀點：繼宣佈罷工因應計畫之後，裕元股價於4月22日下跌5%。由於本中心預期逐漸增加的人力成本恐逐漸影響其OEM業務，因此我們對寶成維持中性觀點，並建議投資人靜待其股利政策  (應於5月初公佈)  後再決定如何佈局。若該公司股利殖利率無法維持在3%以上，則本中心認為其股價恐面臨壓力。