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远雄建设研究报告:元大投顾-远雄建设-5522.TT-拥抱平价宅-140422

股票名称: 远雄建设 股票代码: 5522.TT分享时间:2014-05-03 15:21:50
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李侃奇
研报出处: 元大投顾 研报页数: 8 页 推荐评级: 买进
研报大小: 412 KB 分享者: ang****xf 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本中心重申「買進」評等,目標價調整為74  元,潛在上漲空間45.1%:考量1)  首季營收略優於預期;2)  參與都更案,土地取得成本大幅降低;3)  推出平價宅專攻剛性需求等因素,中心仍持續看好遠雄,微幅調整2014  年EPS  至9.25  元,較上次預估調降1.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        評價方面,維持本益比8  倍,目標價74  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        首季營收46.26  億,略優於預期:2014  年首季認列營收主要集中於中和左岸玫瑰園及新莊中央公園,合計首季營收46.26  億元,略高於研究中心預估的45.8  億元。
        積極參與政府主導都更標案,土地取得成本大幅度降低:2014  年起,遠雄陸續公告標購及取得建築用地,較以往不同之處,藉由政府主導的都市更新標案取得的比重大幅度增加,可望提供未來超過447  億元的建案來源。
        全台推出平價宅,專攻剛性需求:隨著於中、南部地區針對自住及換屋需求推出平價宅,為了提高整體銷售率,不再堅持打造區域高價,僅維持區域水準,並由價格回推成本從事造價分級。中心預期未來遠整體建案毛利率將由目前4  成的水準下滑至3  成左右,不過由於銷售量同步提升,估計整體獲利仍能維持在穩定的水準。
        

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