在週一超跌後,週二市場引來探底後超跌反彈。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】從基本面看沒有任何的改變,無非是A 股上證指數盤中破2000 整數大關後,市場認為短期或有反彈。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上證B 指上漲2.51 點,漲幅1.13%,成交量0.9 億,漲跌比為10:1,收復週一下跌的3/4,但量能不足,可見延續性不強。深成B 指在萬科拖累下,微漲14.26,漲幅0.27%,成交量1.83 億,漲跌比3:1。
萬科昨日發佈公告,首季淨利下降5.23%,營業收入下降32.16%,我們認為這具有季節性因素,同比增長明顯。但弱市下,市場依然給予負面解讀。臨近五一假期,期待節後企穩反彈。
總體來看,市場系統性風險仍在釋放過程,指數形成長陰下破的態勢,而個股還在勉強支撐,要麼輕倉觀望,要麼選對公司做底倉配置,應是無奈的選擇。
個股評析
小天鵝B(200418)
週二上漲1.47%,收於9 港幣。終端需求穩步增長,公司產品結構不斷優化,管道改革亦漸出成效。
我們預計公司毛利率和後續銷售費用率仍有改善空間,盈利增速或持續高於收入增長。我們小幅上調公司14-16 年的盈利預測至0.84 元、1.00 元和1.14 元,(原預測0.81 元、0.97 元和1.11 元),目前股價(9.5 元)對應PE 分別為11.3 倍、9.5 倍和8.3 倍,維持“增持"評級。
魯泰B(200726)
週二上漲1.04%,收於10.73 美元。2013 年報EPS 為1.05 元,同比增長41%,業績超預期。公司營業收入為64.78 億,同比增長9.78%,歸屬上市公司股東淨利潤9.99 億,同比增長41.17%,公司2013 年扣非淨利潤較2010 年增長39%,已達到股權激勵的要求淨利潤增長30%的解鎖條件,2011 年限制性股票的授予價格為5.03 元/股。毛利大幅提升4 個百分點拉動業績增長,期間費用率保持穩定,總體資產品質良好。產能穩步增長,柬埔寨投資制衣廠有利於降低成本提升競爭力,棉花直補政策出台促進內外棉價差收窄,長期看利好棉紡企業。公司作為全球中高端色織布行業龍頭企業,具備產業鏈完整的優勢,競爭優勢明顯,隨著公司海外擴張的佈局,預計未來三年仍能有穩定的增長,維持買入。
我們小幅上調14-16 年EPS 為1.21/1.34/1.43 元(原預測14/15 年為1.17/1.36 元),對應PE 為7.2/6.6/6.1倍。公司目前估值很低、股息率較高,若給予14 年保守估計10 倍PE,目標價12.1 元,維持買入評級。