扭亏确定，盈利能力减弱
基本结论：
  华晨中国仍是实际控制方。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】华晨金杯原来股东
比例为华晨中国51%，金杯汽车49%，在前几
年汽车行业整体景气时，曾为公司带来良好的
投资收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）转让股权后，华晨金杯的股东比例
变更为华晨中国51%，金杯汽车39.1%，大连
华夏9.9%。公司的实际控制方华晨中国仍然掌
握着华晨金杯90.1%的股权。
  扭亏确定。由于华晨金杯今年仍然可能亏损，
转让一部分股权可以减少可能的投资收益亏
损。最重要的是，2.45 亿元的收入将确保公司
今年扭亏为盈，摆脱连续三年亏损而退市的风
险。
  最困难的时期已经过去。截至今年10 月，华晨
金杯销售中华尊驰轿车22192 辆，同比增长
221.8%，阁瑞斯9564 辆，同比增长198.4%。
新推出的中华骏捷已经完成销售25672 辆，并
在市场上供不应求。公司已经走出了“仰融风
波”带来的影响，度过了最困难的时期。
  长期盈利能力减弱。公司本部的产品是轻卡和
汽车零部件，华晨金杯旗下拥有中华汽车、金
杯客车、发动机等优良资产，是公司未来利润
增长的主要动力。为了扭亏而转让华晨金杯部
分股权，使公司摆脱了退市风险，并补充了现
金流，但同时降低公司未来的盈利能力。维持
中性的评级。
事件：2006年11月22日，将持有的华晨金杯9.9%的
股权以人民币2.45亿元的总价款转让给大连华夏