行业研究/专题报告
批发零售业：“两税合一” 受益匪浅
摘要：
  我国批发零售业是典型的薄利、重税行业，全行业的平均净利率为2.13%,在所有行业中排
名倒数第4 位；实际所得税率为31.28%，在所有行业中排名第3 位，利、税的倒挂现象比
较严重。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  外资零售业加大对中国市场的占领，内外资企业竞争激烈。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）05 年，17 家外资零售企业在华
销售额达1400 亿，而我国沪、深两市71 家零售类上市公司的销售额仅为1800 亿。由于内
外资企业在所得税率、税前扣除、退税等政策上存在差异，这71 家上市企业比该17 家外
资企业多缴纳税额15 亿元。
  同外资企业相比，内资高额的企业所得税不仅减少了企业净利润，同时也挤占了一部分运
营资金。运营资金不足的后果之一是零售商挤占供应商货款，这为企业带来较大的财务风
险，也违背公平交易的原则。批发零售业的应付帐款周转率较低，为7.1 次，个别优秀企
业的该指标低于行业平均水平，如大商。
  “两税合一”如果实施，整个批发零售行业将受益匪浅。经测算，内资企业所得税率如果
从33%下降到25%，整个行业的净利润将提高14.47%。个别企业，如友谊股份和鄂武商，
净利润将分别提高24.7%和23%。
我国批发零售业的薄利、重税现状
批发零售业的毛利率为12%-15%、净利率为2.13%。