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浙富股份研究报告:东海证券-浙富股份-002266-08三季报点评-081027

股票名称: 浙富股份 股票代码: 002266分享时间:2008-10-27 22:53:21
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 高冬,宫在轶
研报出处: 东海证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 152 KB 分享者: nua****ue 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  浙富股份(002266)今日发布2008年第三季度业绩报告
2008年1-9月,公司实现营业收入5.06亿元,较上年同期增长74.20%,实现营业利润8163.69万元,同比增长68.56%,实现净利润7851.58万元,较上年同期增长98.85%,实现每股收益0.68元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】非经常性损益项目下,1-9月,政府补贴收入1778.62万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂉  在手订单饱满,保证公司营业收入持续增加。
公司2008年10月7日发布公告,中标四川嘉陵江苍溪航电工程3X22MW水轮发电机组及其附属设备1.855亿元,目前在手订单总量在23亿元左右,且多半订单在3年内交货,这将保证公司未来营业收入持续增长。
􀂉  钢材价格高位回落将助推公司毛利率水平继续走高。
钢材是公司产品制造中使用的主要基础原材料,占水轮发电机组总生产成本的40%左右,目前钢材价格由高位回落,这将助推公司毛利率继续走高。2008年1-9月,公司水电机组设备实现毛利率27.17%,与2007年年报数据基本持平。
􀂉  被认定为高新技术企业,享受有效期为3年、所得税税率15%的优惠政策。  
公司2008年10月13日被认定为高新技术企业,认定有效期为3年:2008年1月1日至2011年1月1日,所得税税率为15%。短期来看,公司在今年年底将收到  1-6月的退税,利好2008年的年报业绩;未来两年优惠税率将助推净利润增长。
  􀂉  盈利预测与公司估值:我们预计公司2008年至2010年的每股收益分别为0.74元、1.15元和1.65元,对应目前14.06元股价的市盈率分别为19倍、14倍和9倍,给予“增持”评级,6个月目标价位16.16元。

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