扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

中海发展研究报告:上海证券-中海发展-600026-风浪中的健航者-081027

股票名称: 中海发展 股票代码: 600026分享时间:2008-10-27 22:46:26
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 冀丽俊
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级: 跑赢大市
研报大小: 938 KB 分享者: xia****ly 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀂄  报告目的:
公司公布2008  年三季度业绩,前三季度实现营业收入143.19  亿元,归属于母公司所有者的净利润47.26  亿元,分别同比增长58.9%和37.77%;每股收益为1.40  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本报告对其经营业绩以及未来发展趋势进行点评分析。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  主要观点:
运费提升保业绩增长
营业收入增长主要是由于2008  年度国内沿海散货运输合同平均运价比2007  年度提高40%,确保了公司2008  年业绩增长。另外,投资收益和营业外收入的增长对业绩的贡献加大,两者对每股收益的贡献在0.18  元左右。
2009  年运输费率有下行可能
近期沿海散货运价明显下降,电煤市场运价已低于公司2008  年电煤包运合同运价,这对即将签订的09  年包运合同运费基准价会产生不利影响。沿海运输业务在营业收入中的贡献超过一半,运价下跌对业绩影响较大。
业务稳定性较强
公司沿海与远洋同行、油运与煤运并举的业务特点使得公司的业务结构相对平衡;与大客户长期的战略合作使得其经营业绩的波动性小于行业波动,业绩的稳定性相对较强。
􀂄  投资建议:
维持评级为“跑赢大市”
我们预计,08  年和09  年每股收益分别为1.79  元和1.82  元的盈利预测,动态市盈率分别为4.40  倍和4.33  倍,估值在行业中处于较低水平。公司的经营波动性小于行业波动性,业绩稳定性和持久性相对较强,维持公司投资评级为:未来六个月,跑赢大市。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com