􀁺  经济下行周期中，业绩仍保持较快增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第3  季度公司实现净利润11.73  亿元，占前三季度实现净利润的35.36%，其中利息净收入31.76  亿元，手续费及佣金净收入为2.85  亿元，成本收入比略有下降，有效税率保持在较低水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第3  季度贷款新增量远超过存款新增量，是维持业绩较快增长的重要原因。
􀁺  新增存款较少，债务融资将成为资金来源的重要补充。第三季度新增存款52.40  亿元，仅占上半年新增存款的8.5%。公司近期股东大会通过一系列发债计划：3  年内发行100  亿元次级债、80  亿混合资本债用以补充附属资本，提高资本充足率；3  年内发行100  亿元金融债用以中长期资金运用。虽然公司传统吸存能力较弱，但随着资本充足率达标，新产品新业务将在原来网点广泛推广，对存款增长有一定帮助，再加上未来债务融资计划，我们认为公司的存款来源仍较稳定。
􀁺  总资产规模略有缩减，信贷业务增长平稳。公司总资产规模较期中略有所见，主要是减少了同业资金存拆，而信贷业务保持平稳，第三季度新增贷款128  亿元，其中个贷业务在低迷市场中仍实现了29  亿元的新增，加权风险资产增速平稳，较年初增长23%。贷款收益率和存款成本等幅上升，存贷利差维持中期水平，净息差较中期小幅降低8bps  至3.09%。