􀁺  1-3  季度公司实现每股收益为0.80  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司今日发布了08  年三季报，08  年1-9  月公司实现营业收为入1963511.18  万元，同比增长了30.23%；实现营业利润72128.41  万元，同比增长了9.33%；实现净利润（指新会计准则中的归属于母公司所有者的净利润）48498.37  万元，同比增长了18.03%；第三季度实现每股收益为0.34  元，1-9  月累计每股收益为0.80  元，每股经营性净现金流为1.37  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  生猪价格回落带动毛利率回升。公司第三季度营业收入和净利润分别同比增长12.63%和19.64%，营业收入增速较08  年上半年有较大幅度的回落，这与第三季度猪肉价格下降有关。第三季度公司产品综合毛利率为10.06%，较08  年上半年环比增长了1.93  个百分点，主要是全国生猪收购价格下降使得公司成本压力有所缓解。
􀁺  低温肉制品是公司未来发展重点。1-3  季度公司高温肉制品产量为45  万吨，低温肉制品产量为17万吨，屠宰生猪量为240  万头；其中第三季度高温肉制品产量为16.1  万吨，低温肉制品产量为5.51万吨，屠宰生猪量为81  万头，除了低温肉制品，公司高温肉制品和生猪屠宰量都同比有所下降。我们认为高温肉制品提价对其销量还是产生了一定程度的影响，而作为消费新趋势的低温肉制品将是公司未来发展的重点。
􀁺  估值讨论。考虑到公司下半年成本压力将有所缓和，预计公司08、09、10  年的EPS  分别为1.14、1.44  元、1.82  元。以公司目前在行业中的龙头地位，以及可能存在集团资产注入及公司治理结构改善的预期，我们维持前期“推荐”的投资评级。