顺鑫农业发布2008  年三季度报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内，公司实现主营业务收入41.40  亿元，比去年同期增长21.48%，实现营业利润2.09  亿元，同比增长59.73%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）净利润1.79  亿元，同比增长40.94%，全面摊薄每股收益0.41  元，基本符合我们的预测。
业务结构变化导致毛利率上升。由于白酒业务继续快速增长以及房地产业务在今年业务结构中的占比提高，再加上种猪业务在今年的繁荣，导致前三季度毛利率由上年同期的17.92%上升至19.25%。
管理费用控制严格，实际所得税率下降导致净利润大幅增长。2008  年1-9  月，我公司销售费用比去年同期增长了47.50％，主要是由于公司为进一步扩大产品知名度，宣传企业品牌，大力在各地市场进行宣传促销，促销费及业务费大幅增加，广告、促销、运输、租赁四项费用合计比去年同期增加了9719  万元。但管理费用控制严格，同比仅增长6%。由于
白酒业务的所得税率由33%下调至25%，也促进了净利润的增幅。
购买土地，存货增加，资金压力加大。2008  年9  月30  日存货较2007  年末增加73812.28  万元，增长了55.63％，主要原因是公司下属北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司通过挂牌出让方式分别取得顺义区站前街商业金融项目用地、顺义区
杨镇一街东侧住宅项目用地、顺义区高丽营镇项目用地三块土地，成交价款合计56550  万元，以上土地计入开发成本。2008  年1-9  月该公司房地产开发成本增加了约72090.00  万元。资金压力增加，资产负债率上升至60.19%，为了弥补工程项目资金和流动资金的不足，公司在2008  年上半年内向银行新增贷款10.90  亿元，使得2008  年9  月30  日短期借款
比年初增长了90.91％；经营性现金流也出现负数。