我对贵州茅台的评级最初写于2007年底，到2008年3月，贵州茅台股价是210元，记得我当时和联合证券深圳总部的一位经理、国泰君安基金销售部的主管、深圳私募协会的骨干，还有深圳几个私募经理一起聊天时候说起的，我们预计茅台在六个月内跌破150元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这是我们在2005年第三季度到对贵州茅台发出买进后，到2007年中后第一次精确肯定要对贵州茅台进行全面清仓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对于买进和卖出，我们从来都是旗帜分明的。因为资本市场是来不得半点含糊其辞，嘴上说的是满口长期投资，每天做的是短线操作。当我的“从巴菲特价值到贵州茅台”一文在全国各大网站登出后，收到不少朋友来函讨论，非常好的事情。事实上，我们在2005年就买入了贵州茅台，当时整个酒类消费品我们选择了两个股票，泸州老窖和贵州茅台。如果从投资角度来说，我更喜欢泸州老窖，因为它一共给了我四个最佳买入点，我们在资金上对泸州老窖给予了12个仓位的量，而贵州茅台只有10个。即便是今天，我对“泸州老窖”的评级依然好过“贵州茅台”。
中国国内私募和公募基金界有种危险的动机就是要把“中国平安”打造成美国巴菲特的“波克希尔”保险公司。用中国平安的现金收入支撑贵州茅台的股价，用贵州茅台所谓的特殊性和稀缺性将其推升到中国第一高价股，两个股票价格遥相呼应，业绩互相支持，打造“背靠背的价值股”。这种做法我在分析100年美股历史发展和交易的时候就发现了当时洛克菲勒的“标准石油”和杰古德的“伊利铁路”、JP摩根银行和卡内基的“美国钢铁”都有过这样的关系。我基本上可以得出一个个人的看法，就是投资中国平安的基金同时投资了贵州茅台，很多基金在这两个所谓互动的关联股上都是下了重仓位的。平安系的基金应该在“贵州茅台”上是重仓的主力。在中国平安对外投资巨亏的陨落后，它们把转折点单独投向了“贵州茅台”。不过现实比较残酷，平安的股价不断创下历史新低点，贵州茅台的盈利加速度放慢导致股价疲软，最终必然会导致对两个联动股票憧憬的破灭，贵州茅台股价最终一路下滑只是时间早晚的问题而已了。