点评要点：
􀂄  公司3  季度营业收入1.83  亿元，同比微增1.63%；综合毛利率水平同比上升3.72%；财务费用0.10  亿元，财务费用率达5.54%，远高于去年同期2.59%的费用率水平，但环比有所下降；3  季度净利润0.03  亿元，同比下降了近80%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该季度公司外贸航空产品同比增长21.64%；军品业务中老产品业务几乎下降为零，这也正是3  季度以及1-9  月份综合毛利率同比上升的主要原因；其他民品业务同比减少了26.82%；公司财务费用率大幅上升的主要原因之一是汇兑损失。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  对于外贸航空产品业务，目前全球航空运输行业受需求影响而景气度下行，全球民用航空制造企业订单量预计将开始出现萎缩，原有订单有取消和延迟的风险。中国取得的转包订单占全球订单份额尚小，且中国的成本优势仍然存在，我们认为外贸转包业务依然会有增长，但前几年50%以上高速增长趋势可能会有所改变，预计增速将放缓。我们预计08-10  年这部分业务收入复合增长率为30%。公司军品业务则仅处于新产品研制期，距离规模化生产为时尚早，预计军品业务和其他民品业务将维持目前规模；则08-10  年总收入的复合增长率为26%。
􀂄  房地产项目目前处于分步施工、分步预售阶段，预计工程2010  年年底竣工验收。销售情况预计会受到地震后成都市房地产环境以及国内房地产调控政策的影响。
􀂄  假设08  年人民币升值8%，09  和10  年人民币升值分别达2%和1%；并且暂不考虑房地产项目收入对公司业绩影响，调整08-10  年EPS  分别为0.46、0.69、0.91  元，复合增长率41%。调整未来6-12  个月的目标价为11.50  元，维持公司“强烈推荐”评级。