宏观基本面:
本周的经济数据显示经济在3月份有望企稳,首先,3月中采制造业PMI50.3,比2月微升0.1个百分点,其中,生产指数52.7,比2月微升0.1个百分点,生产环比增速有所提高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其次,3月1日-24日,全国日均发电量148.97亿千瓦时,比上年同期增长8.48%,说明工业生产状况可能好于预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
资金面:
上周五的季末时点之后,本周利率回落。周四SHIBOR隔夜回落至2.763%,SHIBOR一周回落时2.997%。银行间回购利率1天品种2.938%,7天品种4.08%。
通胀跟踪:
据商务部监测,上周(3月24日至30日)全国36个大中城市食用农产品市场价格和流通环节生产资料价格继续回落。由于市场供应增加,18种蔬菜平均批发价格比前一周下降2.6%,近四周累计回落6.3%,肉类批发价格稳中有降,粮油零售价格小幅波动,禽蛋零售价格略有波动,其中鸡蛋价格上涨0.1%,白条鸡价格下降0.1%。流动环节生产资料价格下降,矿产品价格比前一周下降2.5%,铁矿、锑矿、钨矿价格分别下降3%、1.1%和0.8%,铜矿上涨1.5%,锌矿等品种价格保持平稳。
债券持有者结构变化:
3月份中债机构托管数据已公布,分券种看,金融债方面,商业银行是金融债增持最多的机构,其次是保险和基金,券商在3月份净减持金融债。国债增持热情不高,基金和券商均小幅增持国债,保险、商行减持国债。整体看,机构投资者逐步青睐企业债,对利率债配置力度开始减弱。
一级发行:
本周利率债发行1010亿,国债招标280亿,金融债招标730亿,逐步显示出供给压力。周四国开增发招标结果显示,中标收益率高于预期(3y国开中标利率5.21,1y国开中标利率4.74%)。国开行已经下调了下周预计增发债券规模。
二级市场:
利率债收益率回落,其中,国债波动幅度较小日波动幅度在1-3BP;金融债则出现普遍调整,3y国开债日波动幅度在10BP左右,5y国开债波动幅度在6BP左右。利率债收益出现调整,主要是因为市场对于资金判断趋谨慎,并且对经济下滑预期减弱。