虽然1-2月的经济数据显示今年中国经济开局较乏力，但仍在可接受范围内，决策层似乎已经接受一季度经济增速破7.5%的可能，但受益于外围发达经济体的外需走强，以及国内稳增长的加力，全年增速是保7%～7.5%的难度不大，未来3～5年中国维持7%～7.5%的经济增速也没有问题。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】          
        我们此前的分析表明，3月份经济数据可能仍难逆转当前的走势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如果数据持续低于预期，则预计稳增长的力度会加大，包括信贷扩张和投资项目的"微刺激"，但稳增长不等于出台大规模刺激政策。同时，深化改革的力度也会加大。          
        中央政府此次"微刺激"来得较去年更早（去年是年中之后），究其原因，我们认为，由于今年年初以来，经济放缓幅度大大超过去年的放缓幅度，而且固定资产投资、工业增加值、零售和出口等主要经济指标全线疲软，今年放松的开始时间早于去年。另一方面，和去年一样，政府并未等到季度GDP数据发布就开始调整政策，因为人们往往假设它符合其它数据走势（2013年二季度GDP数据发布于7月10日前后，但6月26日就宣布了棚户区改造规划）。这表明政府正在密切监控经济形势，只要月度数据足够有信服力，政府将会相对迅速地采取行动。今后一两个月会逐步出台进一步的政策措施，与2013年6月底至8月份的情形相似，放松的内容可能也和去年相似。          
        在目前悲观情绪主导A股市场的情况下，我们并不认为一个京津冀一体化具备扭转大盘颓势的能力，加速推动城镇化进程以及减缓过剩行业的去产能化虽然能够暂时为A股"止血"，却难以聚集"上涨人气"。从近期领导人的讲话内容也可以看出，"开放"谈的少了，"改革"谈的多了；"成长"谈的少了，"传统"谈的多了，这表明在当前对外开放战略受阻、新经济遭遇成长瓶颈之后，决策层的注意力已经重新转向在传统改革领域做文章。那么对于A股市场上自贸区概念、信息消费等上一轮结构型行情的重点板块，投资者应以控制风险为上。  对于京津冀一体化，相信每个投资者都会不自觉的将其与去年的上海自贸区相比较，从"保定陪都"到"京津冀自贸区"到"京津冀一体化"再到"京津冀蓝皮书"公布，河北、天津板块相关概念个股全面爆发，超过20只股票连续涨停。然而当"京津冀"已经上演一周有余后，每个投资者都将面临这样一个问题："京津冀一体化"到底是不是第二个"上海自贸区"，京津冀主题红旗还能扛多久,还能否参与,要不要把握？  
        我们的认为：京津冀主题有能够持续，目前对于投资者而言有很高的参与价值，习主席力推这项一号工程意在统筹协调首都与周边均衡发展,提升首都环境,推动周边转型升级的新型的稳增长、促发展的经济政策。但不同于去年上海自贸概念是李克强总理精心计划并数次拍板，京津冀一体化更像决策层受迫于近期经济增长持续下滑的一次相机抉择，意在通过区域产业转移以及基建投资来稳住目前不利局面。我们认为目前京津冀主题能够被市场认可并继续引领市场的主要逻辑并未发生改变，至少在三月剩下的几个交易日中也不大可能发生改变，一直热到4月初，投资者可继续积极参与。