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研究报告:招商证券-每周权证市场观察-081027

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-10-27 15:15:00
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨晔,杨向阳
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 256 KB 分享者: sa****o 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  本周外围股市依旧风雨飘摇,全球主要股指均出现不同程度的下跌,亚太地区许多股指都创下了近年来的新低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一周收盘,上证综指下跌4.71%,深证成指下跌0.81%,沪深300  下跌2.82%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂉  本周权证价格波动幅度收窄,收盘价平均下跌2.06%,表现略好于标的正股。在交易的权证中,有7  只录的正收益,12  只录的负收益,但整体波动幅度不大。本周跌幅最大的日照CWB1  下跌10.57%,其余权证涨跌幅度均在6%以内,其中涨幅最大的葛洲CWB1  本周上涨4.38%。截至周五收盘,权证对应的标的股票平均下跌3.41%,而认购权证则平均下跌2.06%,权证表现略好于标的正股。
􀂉  权证市场成交较上周略有萎缩。一周总成交金额为1487.51  亿元,较上周缩小1  成左右;总成交869.33  亿份,较上周略有下降,日均换手率为144.96%。
􀂉  钢钒GFC1  贴水程度回落至15.08%,阿胶EJC1  溢价比率降为0.9%,其余权证隐含波动率和历史波动率比值大多有所上升,均值升至3.68。其中日照CWB1隐含波动率和历史波动率的比值最高,达到7.15  倍,中远CWB1  和康美CWB1隐含波动率和历史波动率的比值也达到了5  倍以上,江铜CWB1  隐含波动率和历史波动率比值最低,在2  倍以内。截至本周收盘,权证平均实际杠杆倍数为.70,较上周略有下降,平均溢价比率上升为147.57%。

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