事件：
　　2014年3月份公司实现销售面积121.1万平方米，销售金额144.3亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　投资建议：
　　公司3月实现销售面积121.1万平方米，比2013年同期下降4.8%，环比增长21.95%；实现销售金额144.3亿元，比去年同期下降5.07%，环比增长18.77%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3月同比回落的主要原因在于去年3月由于存在地产新政策，造成3月出现集中签约避免交易税提高的异常峰值。考虑进入2季度后基数效应将明显减弱，公司后期同比数据将明显恢复。1-3月公司实现累计销售面积415万平，同比增长11.71%；实现累计销售金额542.3亿，同比增长24.24%。从销售均价看，3月销售均价为1.19万元/平，与今年1月1.42万元/平销售价格相比有所下降。2014年3月公司新增项目权益建面95.23万平，累计土地权益投资36.92亿。公司2014年1-3月新增权益建筑面积176.98万平；新增权益土地投资74.88亿。
　　2014年，公司提出以“均好中提效”为指导思想，为下一个十年发展打下健康基础。公司B股转H股方案已正式获得证监会批复通过。如果本次方案顺利实施，万科将拥有两个香港上市公司平台。一旦双平台战略构建成功，未来将有效降低公司融资成本。预计公司2014、2015年EPS分别是1.71和2.05元，RNAV在15.2元。按照公司4月4日8.11元股价计算，对应2014和2015年PE为4.74倍和3.96倍。给予公司2014年6倍市盈率，对应股价10.26元，维持对公司的“买入”评级。
　　主要内容:
　　基数原因造成当月同比数据回落：公司3月实现销售面积121.1万平方米，比2013年同期下降4.8%，环比增长21.95%；实现销售金额144.3亿元，比去年同期下降5.07%，环比增长18.77%。3月同比回落的主要原因在于去年3月由于存在地产新政策，造成3月出现集中签约避免交易税提高的异常峰值。考虑进入2季度后基数效应将明显减弱，公司后期同比数据将明显恢复。