􀁺  公司第三季度业绩一定程度低于市场预期，净资产收益率处于最近三年来的最低水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】销售毛利率为22.50%，同比环比都有一定下降，（07  年第三季度为28.01%,08  年第二季为24.75%  ）公司的玻璃主业较大程度受到了市场不景气的影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  由于受奥运及房地产开工面积大幅下滑的影响，平板玻璃需求萎缩，特别是7、8  月份全国平板玻璃产量同比增长率分别下降至0.6%和5.6%,产量大幅降少。公司的平板玻璃销量下降也十分明显。但随着房地产救市政策出台，平板玻璃需求萎缩趋势有望扭转。
􀁺  我们不久前对公司作了相关调研，超白玻璃价格比较稳定，预计毛利率仍能维持在50%以上的较高水平。但08  年全年销量预计在170  万箱左右，低于之前200  万重量箱的预期。但公司表示：从下月开始公司超白生产线开始全年生产超白玻璃，订单饱满，09  年超白玻璃销量仍有大幅增长。
􀁺  纯碱价格仍然维持在高位，但原盐等成本依然较高。公司的100万吨纯碱项目已逐步投产，公司认为08  年产量在30  万吨，基本能保证实现盈利。
􀁺  我们预测公司08  年EPS  为0.41  元，09  年为0.75  元，08  年动态市盈率为10  倍。考虑公司纯碱的投产，09  年业绩仍会有快速增长，仍维持公司“买入”的投资评级。