期货情况:BU1406 本周在库存与现货价格下调的推动下,再次回到下跌趋势中,盘中一度跌破4100。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从盘面上来看,空头主导行情的迹象十分明显,每一次下跌均伴随着着持仓量的上升,反弹多以空头平仓为主要力量,多头十分谨慎。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)致使整体开仓价位不断下移,伴随成交量和持仓量的双升。目前期货价格已经较多数现货价格出现贴水,贴水幅度有所走扩。
现货情况: 本周现货价格如期下调,在中石化的带动下,中石油销售公司也继续下调价格50 元。这主要是因为现货高库存的影响。主流成交价当前保持在4150-4200左右,温州中油船运价在4000 元,中油高富、中油兴能两家炼厂的价格也较低,中石化的部分炼厂价格降至4100 以下。山东地区的成交价格稍高在4200-4300 左右。
西北地区的行情较为独立。
库存分析:炼厂库存迟迟不见好转,华南、长三角地区再次升高。其中华东70%(+3)、华南86%(+1),仍然维持在高位。库存将是影响沥青后市走势的重要因素之一。本周价格能否企稳,取决于库存能否有所下降。不过,下周将有部分炼厂开始停产,这可能对缓解短期的库存有所帮助。
天气因素:3 月末南方持续阴雨天气也是导致需求启动缓慢的原因之一。广东、广西、云南、贵州、四川等地的降雨量显著高于往年平均水平。不过,下周从预报情况看,降雨情况逐渐趋弱,再加上气温回升,部分工程可能在下周后半段开始开工。
宏观因素:国务院常务会议提出加快保障房和铁路的建设,并没有提及公路。这表明公路在中短期并不是目前建设的重点。而从本周出台的数据来看,国内经济仍然保持较为稳定的状态,还未到政府继续加码保增长政策的地步。
操作建议:基本面的利空已经市场已经有所消化,下周沥青下跌的态势可能稍有缓和,但目前尚未看到扭转的因素。技术面同样没有出现扭转的信号。因此,仍然维持一个弱势的思路,但需要紧密观察库存、政策等关键指标的变化。