投资要点
        1、二季度资金是抓手
        国企改革、优先股试点,以及交易制度创新会引发蓝筹股群体的反弹或估值修复,二季度价值股有戏;IPO门槛降低,新股加速发行,中小企业业绩释放缓慢,必然会导致以创业板为代表的成长股的阶段调整,在这个过程中,真正的成长股将迎来新的投资机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】笔者认为,二季度价值与成长两条主线并行,政策是主线,资金是抓手,投资策略上攻防兼备,积极应对。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2、“钱”在观望
        首先,市场不缺钱。A股市场从来就不缺钱,缺乏的只是信心。在广义货币M2百万亿的前提下,全市场的流动性是充裕的,金融市场、货币市场、股票市场各种流动性可以任意流动。从参与主体来看,保险有上万亿的资金没有配置到权益类资产,RQFII等额度没有用完,企业年金、养老金等大把的资金都没有理想投向。这说明市场并不缺钱,钱只是在观望。
        资金大部队对股市的投资比例小,主要原因是股市没有吸引力。股市至今缺乏投资的土壤,缺乏给予投资者长期回报的森林,相反,竭泽而渔的事情常见。随着改革的推进,股市的生态环境也需要修复。
        其次,资金的挤出效应不明显。大力发展多层次资本市场,产业和资本能够更好的融合,资本市场本应发挥更大作用。截至2014年一季度,金融与产业结合最紧密的是银行、信托,银行贷款和各类银行理财、信托理财是实体经济融资的主要场所。笔者认为,2014年这一格局会发生明显变化。第一,信托产品,特别是涉矿、房地产信托风险逐渐加大,资金局部会撤退;第二,房地产市场,一些三四线城市房地产局部过剩,将抑制投机和投资买房,房价结构性调整将改变一些投资者的预期,将资金从房地产行业撤离的行为会更加显著;第三,一些“三高”企业债兑付危机风险仍会频繁发生,刚性兑付必将被打破,资金在信用资产上的配置也受冲击。