报告摘要
        本周橡胶价格出现一定程度回落，尤其外盘回落幅度较大，并由此造成了比价的反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次胶价回落的主要原因是泰国传出抛储传闻。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        目前胶价已经处于较低水平，能够推高胶价的因素不外乎产量缩减和需求增长，除此以外宏观方面要有刺激。但目前分析看，推涨的力量并不充分。
        1.  产量缩减。关于产量缩减有几个因素可以作为推动：a)  砍树，目前已经有听闻云南部分胶农砍掉较老的橡胶树；b)  减少割胶频率。
        c)  天气变化。比如干旱以及厄尔尼诺现象。
        产量要较预期为低这几乎是肯定的。但本身产量的下降是胶价下跌后的结果，因此产量下降与推动价格上涨，作用势必是短暂而无效的。
        2.  需求增长。
        a)  由于国四标准的升级已经导致了去年较大量的提前采购，重卡销量今年难以再有突破性的增长。配套需求增长空间有限。
        b)  在刺激增长方面我们可以确定的是力度将不如温家宝政府。
        3.  宏观方面
        a)  中国很难放开货币政策。
        b)  美国也正在缩减QE当中。
        从几个角度看，并没有太强的动能能够支撑胶价上涨。我们认为胶价未来或可能反弹。但大势上仍维持较弱的格局。