从2003年第一只货币基金成立开始，中国货币基金的发展经历了低迷、快速发展、挫折和迅速崛起四个阶段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2014年2月底，货币基金规模超过1.4万亿元，超过股票型基金成为规模最大的基金类别，对居民投资方式和整个金融体系产生了重大影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        随着阿里巴巴余额宝及微信理财的普及，货币基金的规模在2013-14年得到了迅速发展，货币基金越来越受到市场的关注，货币基金的快速发展也产生了深远的影响。招商证券基金研究小组将通过一系列报告，详细分析货币基金的发展、现状、影响；货币基金的分类、特点、投资方式、投资策略；以及现有货币基金的比较、绩效评估和投资要点，以求为投资者更加全面的认识货币基金提供一定的参考。
        从2003年第一只货币基金成立开始，货币基金的发展经历了低迷、快速发展、挫折和迅速崛起四个阶段。
        由于赎回效率较低、收益率较低、投资受限较多、居民认知不足，货币基金在2011年之前一直不温不火。
        2011年三季度，股债双杀，投资者风险偏好进一步降低；证监会出台政策放松了货币基金投资协议存款的比例；货币基金收益率开始持续高于一年定存利率；货币基金赎回效率提升，功能丰富。因此，2011下半至13年上半年，货币基金迎来了快速发展。
        13年6月份，“钱荒”来袭，货币基金遭遇大幅赎回，规模重挫。“钱荒”迫使货币基金加大协议存款投资比例，为证监会和央行的监管冲突埋下了导火索；“钱荒”后市场利率中枢提升，为13年下半年至14年货币基金的快速发展提供了良好的条件。
        互联网对货币基金的发展功不可没，由于阿里巴巴和腾讯两大互联网巨头的加入，极大提升了货币基金在居民中的认知度，货币基金规模从13年下半年开始突增。截至2014年2月底，货币基金总规模达到14233亿元，超过股票型基金成为规模最大的基金类别。值得注意的是在腾讯推出理财通后，2月单月货币基金单月净申购规模达到4604亿，互联网的力量可见一斑。
        随着余额宝和理财通的普及，货币基金成为居民重要的理财方式。货币基金规模的激增可能是活期存款搬家造成，如果这是事实，由于货币基金投资主要标的是利率较高的协议存款，活期存款搬家至货币基金将提升银行的成本水平。因此，不难理解为何央行和大型银行采取了一系列措施，试图限制货币基金规模的发展。
        连载第二期将关注货币基金的基本概念、分类、投资方式，并将深度剖析央行和证监会关于货币基金投资协议存款的监管冲突，敬请关注。