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研究报告:方正中期期货-小麦期货2014年4月月报:产量预期乐观,小麦期价弱势或将延续-140404

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-04-04 15:39:09
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王晓囡
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 967 KB 分享者: dre****bc 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        1.  美国农业部(USDA)在3月份供需报告中维持2013/14年度美国小麦期末库存数据不变,全球小麦供需形势平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月底季度库存报告略高于市场预期,但同比偏低以及种植意愿略有调降的情况下对小麦期价有支撑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、乌克兰形势助推小麦期价走高,形势稳定后,美麦干旱再度接力,推涨美麦期价。
        3、尽管国内政策拍卖小麦交易数量持续调降,但国内目前冬小麦苗情良好,市场对新麦产量预期乐观,供应相对平稳;同时,面粉需求难有波澜,而受到饲料市场的弱势影响,麸皮价格持续性下挫,令小麦加工企业利润萎缩;总体而言,小麦现货价格反弹动力不足,预计在新麦上市前期,将难有改善。
        后市展望与操作策略:
        目前对于投机者而言,小麦并不是较好的投机品种,中期弱势尚未改变,但下方空间有限,而弱势尚未扭转,长线多单进场为时尚早;建议短线波段交易为宜。而套期保值者而言,  郑麦与国内优质小麦价差相对较小,建议谨慎,而5月份新麦即将上市,不建议买方保值进场

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