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精达股份研究报告:申银万国-精达股份-600577-B2B改造传统主业正式起航,建议增持!-140404

股票名称: 精达股份 股票代码: 600577分享时间:2014-04-04 11:32:51
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李晓光,赵隆隆
研报出处: 申银万国 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持
研报大小: 290 KB 分享者: hul****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资建议及估值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2013、2014、2015  年净利润分别为1.32  亿元、2.05亿元和2.93  亿元,三年复合增速为36%;考虑2.68  亿股增发,全面摊薄2013、2014、2015  年公司EPS  为0.14、0.21、0.30  元,对应的PE  分别为32  倍、21倍和15  倍。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与片面追求转型、追逐市场热点的企业不同,公司的转型更多是立足于传统的制造优势,通过横向的应用拓展和纵向的销售模式创新来实现公司的业务转型。目标价为6.3  元,相当于2014  年30  倍PE,较当前股价有43%的上涨空间。
        与市场认识的不同之处:
        1、市场偏好纯新兴的产业,而忽视新经济对传统产业的改造。我们认为转型不仅仅体现为一些新的产业兴起,也体现为新模式(包括采购、生产、销售、服务等各个环节)对传统产业的改造。而且基于传统制造优势的新模式改造对企业而言,风险更小,确定性更强。
        2、市场认为公司转型带来的影响有限。我们认为公司致力打造的B2B  平台依托于公司自身传统的制造优势,同时结合民生电商的资金优势、信息传递优势、供应链金融优势,能够相对更加容易的获取客户信息、促成交易,有利于公司市占率的进一步提升。
        股价表现的催化剂将来自非公开增发完成、公司产品在新能源车/充电桩得到充分应用、B2B  业务的进展和对销售的促动。
        

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