3  月26  日，国务院总理李克强在辽宁主持召开的部分省市经济形势座谈会指出，要继续加大金融支持实体经济力度，通过综合运用多种货币政策工具、深化金融体制改革、发展多层次资本市场等措施，降低企业融资成本，支持中小微企业发展和就业创业，让金融更好地为经济社会发展和民生改善服务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】应该说，在当前经济增速放缓的背景下，降低企业融资成本对于减轻企业财务负担、增强企业投资动力确实有着重要意义。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）有观点认为，降低企业融资成本就是要降低基准利率。我们认为，这一观点是对总理讲话的简单化理解，并不正确。降低企业融资成本有多种途径，但目前不宜采取降低基准利率的方式。
        第一，降低企业融资利率需要保持市场流动性合理充裕。降低企业融资成本的关键在于降低中小微企业的融资成本。中小微企业的融资，有相当大一部分是来自于票据贴现贷款。数据显示，人民币票据融资贷款加权平均利率从2013  年一季度的4.62%大幅提高到2013  年四季度的  7.54%，提高了63.2%。考虑到去年以来央行存贷款基准利率并未改变，而去年银行间市场流动性持续紧张，因此票据融资利率上升主要原因就是银行市场资金利率攀升。实际上，票据贴现贷款利率与银行间市场资金利率一直是密切正相关的（见图表1），在2013  年6  月份银行间市场流动性事件期间，珠三角6  个月期票据直贴利率也随着银行间市场资金利率一度飙升到9.6%的水平。而相应的，今年二三月份银行间市场流动性总体宽裕，市场资金利率回落，票据融资利率也比去年四季度有明显回落。尽管目前银行间市场流动性相对宽松，但由于去年6  月份流动性事件的影响，目前市场普遍预期今年五六月份资金形势仍会较紧，有必要提前综合运用多种货币政策工具，防止流动性再次明显紧缩进而推高票据融资利率。