總體經濟 美股:ADP就業數據復甦,且工廠訂單溫和走揚,週三(04/02/2014)美股漲多跌少;陸股:智利北海岸地震,銅礦股走高;台股:外資連9日買超台股,若量能持續放大,台股可望再創新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
產業評析 本週太陽能現貨報價僅Poly持平,其餘皆下跌,雖台廠短期訂單狀況無虞,後續訂單能見度亦較先前提升,然受美國反傾銷案影響,短期仍存在營運變數,漲價難度亦高,仍建議保守看待族群。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
個股報告摘要 欣銓的投資評等維持買進,主要理由如下:(1) 2Q~3Q14營運增溫,通訊、安控、車用佈局漸有成效,2014年重回成長軌道;(2)2014年PER 12.5X,對比過去3年PER區間上緣約12X~14X,現金殖利率約4%。 正新的投資評等由買進調降至持有,主要理由如下:日盛認為正新2014年整體經營環境雖將較2013年小幅成長,2H15新廠完成後貢獻將較大,以目前股價來反應其2014年獲利能力並未偏低,日盛認為輪胎廠PER合理區間15X~20X,正新以2014年稅後EPS 6.08元
PER 16X評價。 新光鋼的首次投資評等為持有,主要理由如下:(1)鋼品價格轉趨穩定,對新光鋼銷售獲利有持穩效果;(2)加上外銷比例將提升至15%,對毛利率能有所改善;(3)參考過去PBR評價多在0.8~1.3X之間,日盛認為新光鋼股價將先向2014年PBR 1X靠攏。 統一的首次投資評等為中立,主要理由如下:(1)統一2014年成長動能仍來自2912 TT 統一超、9907 TT 統一實及其他轉投資的穩定挹注;(2)統一中控目前仍面對較強的競爭壓力抑制獲利成長空間。 網家的投資評等為中立,隨著高毛利率的日用品網購營收比重提高及3C產品網購需求回溫下,預期2014年營收將成長約YoY+20%以上,毛利率將會持續改善提高,但在營業費用增加下,營益率將維持穩定,以2014年EPS及國內外電子商務類股/公司歷史PER band的合理區間26X~32X來評價(約為200元~245元),建議區間操作。