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冠德研究报告:日盛投顾-冠德-2520.TT-2014年在建案入帳集中下帶動獲利成長(短評)-140328

股票名称: 冠德 股票代码: 2520.TT分享时间:2014-04-03 17:02:28
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陳炤綸
研报出处: 日盛投顾 研报页数: 1 页 推荐评级: 買進
研报大小: 288 KB 分享者: cj****3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

冠德2013  年全年營收72.8  億元,YoY+1.4%,自結稅後純益11.97  億元,YoY+16.5%,稅後EPS  2.38  元,優於日盛預期,原預估為2.08  元,擬配發現金股利1  元,殖利率3.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同時冠德03/27/2014  公告,04/2013  拿下的「台北市中山區北安段三小段818  地號等4  筆土地都市更新事業徵求實施者案」,因國防部在釋出地上權標案前,已先送申請都更,因冠德後來拿下該案,議約過程中,得知都更實施者為國防部,非投標的冠德,在對實施者無共識下,決議放棄該案,預估總銷30  億元,稅後EPS  1.50  元,因該案原預定完工時間落在2016  年之後,對於目前冠德獲利並無影響。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        03/2014  在鼎峰、鼎華入帳下,營收為今年小高峰,預估1Q14  營收57.1  億元,YoY+472.5%,QoQ+21.5%,稅後EPS  2.21  元。另「冠德天尊」(銷售率50%),「冠德中研」(銷售率63%)及三重「冠德捷世」(銷售率80%)也將陸續於今年入帳,2014  年入帳建案整體帄均銷售率達65%,營收能見度高,日盛預估冠德2014年營收167.2  億元,YoY  +129.5%,稅後EPS  7.28  元。日盛以綜合評價法預估冠德NAV  為39  元,給予NAV  1X  評價,目標價39  元,維持買進。
        

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