自美聯儲去年部署縮減量化寬鬆的消息開始發酵後,市場憂慮流動性下降,引致資金撤離新興市場,令亞洲股市飽受調整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不過,隨着歐美經濟持續穩步復甦,受美國及歐洲需求增加,亞洲有望出口回升,加上亞洲多國經濟結構持續優化,有望促進區內消費市場加速成長,在內需及外部市場改善下,料亞洲股市會有不俗的表現。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
近期越來越多跡象顯示,亞洲股市有望谷底回升。據彭博最新數據顯示,2014 年亞洲經濟增長將達6.18%,高於歐洲、東歐及非洲及拉丁美洲的1.52%,1.91%及2.39%,且資金持續流入亞洲股市,以台灣、印度、及菲律賓為例,由年初至3 月21 日當週,流入當地市場的資金,分別高達14.48 億、11.38 億1.77 億美元,反映投資人對亞洲市場前景仍好。此外,亞洲經濟基本面持續改善,以去年飽受資金嚴重流走的印度為例,自實施黃金進口稅及大幅加息後,經常帳赤字問題及高通膨壓力已見改善,其中,經常帳赤字佔GDP 比重,已由去年第2 季約5.4%,收窄至第4 季的2.8%,而2 月通脹更由去年11 月高位的11.2%,下跌至8.1%,是自2012 年1 月以來低位,反映當地結構性問題得到改善。南韓方面,雖然市場憂慮當地出口市場,可能受日圓貶值造成負面影響,然而,當地3 月的出口卻錄得按年增幅達5.2%,優於1 月至2 月平均值的0.65%,其中,手機、造船及汽車出口按年升幅,分別達32.1% (1 月至2 月: 21.2%)、18.7% (1 月至2 月: -6.4%)及 15.9% (1月至2 月: 2.6%),顯示出口企業仍具強勁國際勁競爭力,令當地企業獲得更高估值的機會增加。
雖然市場一度憂慮印度國會選舉及總統大選,會增加當地不明朗因素,惟據最新民調顯示,被市場寄予改革厚望的反對黨人民黨持續領先,且反對黨候選人莫迪過往政績優異,令市場憧憬低落的行政效率將得到改善,刺激當地經濟增長回升。此外,目前雖無法判讀台灣反服貿抗爭是否已進入尾聲,但最新民調顯示,約48%受訪民眾反對繼續佔領立法院,超過38%的受訪者支持繼續佔領,反映反服貿熱情正在降溫,減低政治不確定性,有助紓緩對台股的負面影響,加上當地政府近年積極發展旅遊業,促使消費者信心攀升,內需因而有望持續成長,且環球對消費性電子產品需求持續增加,作為電子代工及零件大國,出口有望再成為推動經濟成長的關鍵驅動力。
雖然亞洲經濟發展前景正面,且市場又普遍認為,區內政府及整體企業財政穩健,惟據MSCI 亞洲太平洋指數顯示,目前市盈率、預測市盈率、及股息率均於7 年平均線以下,反映區內股市估值便宜,加上現時亞洲多國仍未回到去年5 月受量化寬鬆退場前的高點,具備追落後的概念。然而,值得投資者注意,如全球避險情緒重燃,有可能會再次觸發亞洲區內資金外流,令股匯同時受壓,所以,通過分散投資於亞洲多國,料有助減低相關投資風險。