上周市场总体仍然呈现寻底走势，银行股和石化双熊的大跌成为指数的最大拖累，尽管地产、农业、纺织、电器、旅游等板块均有所活跃，但基本呈现脉冲式上涨，不具有持续性，地产板块在利好兑现后的获利回吐亦使得该权重板块对市场的带动作用大打折扣。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数上周累计下跌，4.71%，成交量较前一周继续呈现萎缩。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
当前的市场处于超跌状态，但是在政策的干预下这种状态并未出现纠正。其原因主要来自两方面：从基本面来看，宏观经济正处于下降通道中，最坏的数据并未出现，这一点并不新鲜；从政府出台的政策来看，大多是针对实体经济的，直接针对股市的政策没有达到市场先前的预期，尤其是在三大银行的增持上，现在仅各增持200万股的操作很容易让投资者感觉这不过又只是一次表态而已。
尽管周末政府宣布对证券市场个人投资者取得的证券交易结算资金利息所得暂免征所得所，但这一所得甚少，且只针对个人投资者，而这一税种也几乎不为人所熟知。因此，该政策对市场的作用更多是一种心理层面的信号传递。目前沪指尚未创出新低，但综合各方面的因素来看，出现新低只差临门一脚。后市若无进一步实质性重大出台，市场二次探底的走势将可能演化成反复探底。但是，考虑到国内外金融环境的重大差异，以及近期一系列经济刺激政策的出台，加之市场维稳方面仍有较大政策空间，目前轻言市场会再次大幅下跌是比较草率的。因此，我们维持市场处于底部区域的判断。
操作上，建议投资者适当控制仓位，保持一定灵活性，在宏观数据或企业业绩走弱带来的下跌中增持，在经济刺激政策配合市场超跌带来的上涨中减持。交易性机会的把握上，抗周期的医药、必须消费品行业，受益政策刺激的地产、基建等行业值得重点留意。同时，PB估值处于历史底部的超跌蓝筹可采取战略性思维逢低中长线逐步建仓。