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大名城研究报告:海通证券-大名城-600094-公告点评:新城发展典范企业,丝绸之路重要标的-140403

股票名称: 大名城 股票代码: 600094分享时间:2014-04-03 14:35:56
研报栏目: 公司调研 研报类型: (DOC) 研报作者: 涂力磊,谢盐
研报出处: 海通证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持
研报大小: 168 KB 分享者: c****l 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2014  年  4月  2日,中国证券监督管理委员会发行审核委员会对上海大名城企业股份有限公司非公开发行A股股票的申请进行了审核。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据审核结果,公司本次非公开发行申请获得通过。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        投资建议:
        公司属“丝绸之路”主题重要标的。目前公司主要项目集中在福州、兰州和上海,除大盘开发模式外,公司同时探索养老、旅游、健康、文化等适度多元化经营的创新驱动之路。公司拥有约2836万平方米(折合42540亩)  可控土地储备,为未来3-5年大盘开发和周转奠定厚实的储备基础。储备项目均符合公司城镇化发展的要求,属于当地区域城镇化发展的示范项目。公司将用三到五年的时间打造公司打造城市综合功能开发的城市运营商品牌,通过与政府合作开发,以城镇化土地一二级联动开发的模式,综合运营和城市营销对城市资源进行整合、优化、创新,通过参与城市的基础设施建设、公共服务、保障性住房建设、房地产开发、产业园建设运营等房地产全产业链开发,建造适合老百姓居住的房子,打造老百姓安居乐业的社区环境。公司计划2014年实现签约面积大于120万平方米,签约金额超过100亿元。预计公司2014、2015年EPS分别是0.36和0.55元,RNAV在7.8元。按照公司4月2日5.73元股价计算,对应2014和2015年PE为15.91倍和10.42倍。考虑公司土地储备丰富且地价成本低,给予公司RNAV85折作为目标价,对应股价6.63元,给予公司“增持”评级。
        主要分析:
        2013年8月,公司公告了非公开发行股票预案,公司拟发行6亿股,发行价5.03元/股,募集资金30亿元。2013年8月22日,公司第五届董事会第二十六次会议通过非公开发行股票方案。本次发行对象为不超过十家特定投资者,包括境内注册的证券投资基金管理公司、证券公司、财务公司、资产管理公司、保险机构投资者、信托公司、QFII、其他合法机构投资者及自然人。发行股票数量不超过6亿股。本次发行价格为5.03元/股。本次非公开发行A股股票募集资金总额扣除发行费用后将全部用于名城永泰东部温泉旅游新区一期项目。
        

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