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北大荒研究报告:大通证券-北大荒-600598-点评-081027

股票名称: 北大荒 股票代码: 600598分享时间:2008-10-27 09:59:01
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张喜
研报出处: 大通证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持
研报大小: 383 KB 分享者: heh****lo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  第三季度收入和业绩增长约为3%,公司前三季度主营收入同比增长16.9%,毛利率下降0.86个百分点,收入主要是米业公司贡献,不过由于米业加工业务利润微薄,对公司整体业绩贡献有限,承包费用仍是利润的主要来源。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  从第三季度来看,公司的营业收入和归属母公司净利润均增长仅3%,利润总额无增长,米业公司业绩低于预期,经营活动现金流净额下降43%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预收账款比年初减少2.23亿元,下降57.9%,主要为浩化分公司、麦芽公司及农业分公司确认收入形成,扣除这部分影响,公司第三季度业绩实际下滑。
  财务和管理费用分别增长42.1%和19.93%。由于增加可转债利息以及银行贷款利率提高,公司前三季度的财务费用同比增加4220万元,增长42.1%,管理费用也同比增加8164.3万元,增幅达19.93%,对业绩造成较大影响。
  近期惠农政策利好北大荒。十七届三中全会以来,国家的相关惠农政策陆续出台,且力度加大。发改委表示,从明年新粮上市起,白小麦、红小麦、混合麦每市斤最低收购价分别提高到0.87元、0.83元、0.83元,提高幅度分别为13%、15.3%、15.3%;稻谷、玉米和大豆等品种均将大幅提高(稻谷、大豆、玉米和小麦四大品种占北大荒种植结构约73%)。

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