一季度宏观趋势并未带来帮助
        在经历了一季度的种种起落之后，美国、欧洲和新兴市场股市表现仅基本持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        其原因之一在于年初以来缺乏持续的宏观推动因素，而且较之去年多数时间宏观因素的搭配格局发生了变化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从某种意义上讲，我们仍在等待大幕掀起、让美国经济复苏登场扮演市场主旋律。
        在推迟开演之后的表现时刻
        我们认为现在已经迎来了这个时刻：我们的预测显示除日本之外全球主要经济体的GDP  会加速增长，美国经济势必从天气和去库存的拖累中恢复；中国经济虽然开局不利，但陆续就位的温和刺激政策应该会推动增速略有提高。与此同时，美国金融状况正处在危机以来的最宽松水平，而且我们预计欧洲央行和日本央行将推出放松举措（欧洲央行很可能在4  月3  日采取行动，日本央行则可能在4  月或6  月出手）。
        市场向周期性倾斜
        这些事态发展已在过去两周中对市场定价产生了更明显的影响。高盛全球领先指数(GLI)已经给出了扩张阶段或已开启的初步迹象。但是我们认为市场还未充分计入周期前景好转的实际情况。如果我们的判断正确，那么周期环境的改善应该会继续支撑股市，同时推动收益率上升。同时这也支持了在主要资产类别中青睐周期性板块的立场。