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东岳集团研究报告:国元证券(香港)-东岳集团-0189.HK-公司依然在艰难中前行-140401

股票名称: 东岳集团 股票代码: 0189.HK分享时间:2014-04-03 09:12:28
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 国元证券(香港) 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 330 KB 分享者: win****wei 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、  公司2013  年业绩基本情况:公司2013  年销售收入67.83  亿元人民币,同比下降3.80%;毛利率从2012  年的23.88%下降至2013  年的16.16%,下降7.72  个百分点;经营溢利率为9.58%,同比12  年的16.88%下降了7.3  个百分点;公司拥有人应占溢利约为4.66  亿元人民币,同比下降34.7%,12年为7.13  亿元;每股基本盈利为0.22  元人民币,12  年尾0.34  元人民币,年末派息每股0.085  港元(面向14  年5  月28  日名列股东名册股东)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、  公司2013  年各分部业务销售情况:公司制冷剂业务、高分子业务和有机硅业务主要产品销量同比分别增长8.7%、44.6%和14.6%;  收益分别为29.24亿元、20.54  亿元和15.21  亿元,分别占公司综合收益的28.29%、30.28%和22.34%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、  如何看待氟硅行业的市场前景:氟硅材料行业是朝阳行业,市场应用前景广阔。国防军工等高端制造产业都离不开氟硅新材料的支撑。但我国氟硅材料行业结构性过剩明显,低端产品供需严重失衡,供过于求的矛盾短期内得不到根本性缓解,中高端产品进口替代空间很大,行业需要加大研发投入,使整个产业往中高端转移,这是大势所趋。
        4、  公司主要产品之一R22  的价格走势和行业去产能情况:因为国内的现实状况,使得R22  的去产能过程进展缓慢,价格走势也很不理想,14  年3  月价格稍有回升,大约有500  元人民币的提价。
        但是公司高管表示制冷剂业务包括R22  只是一块稳定的业务,公司未来发展重心不在于此。
        5、  公司PTFE  高分子部门2014  年的价格走势情况:公司高管表示PTFE  的价格一直呈现下降趋势,14  年1-2  月处于价格底部,3  月行业开始正题开始提价,大概有1500-3000  元每吨的水平。
        

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