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研究报告:华泰长城期货-棉花期货日报:美棉重挫,受供应过剩忧虑打压,郑棉可逢高增持下年度各合约空单-140402

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-04-02 17:24:58
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐原媛
研报出处: 华泰长城期货 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 1,439 KB 分享者: Alb****09 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ICE期棉周二重挫,因交易商担忧美国供应不断增加且需求减少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交投最活跃的ICE  5月期棉下跌1.6%或1.45美分,至每磅92.07美分。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美国农业部(USDA)周一称,美国农户将在2014/15年度扩大棉花种植面积,较上一年度增加7%。代表当前季作物的7月合约与代表新作的12月合约的价差连续第二日收窄。7月合约较12月合约溢价从之前的13.55美分收窄至12.63美分。上周五触及2011年6月以来最高13.68美分。交易商静待美国农业部周四公布的周度出口销售报告,从中寻找近期价格飙升至两年高位是否打压需求的迹象。继续关注5月合约90-94美分/磅的高位横盘区域。  
        周二郑棉主力震荡调整,收盘报15930元/吨,下跌10元/吨;操作上建议逢反弹继续增持远月合约的空单。现货面,中国棉花价格指数3128B棉报19403元,较前一日下跌3元;储备棉投放实际成交40119吨,成交平均价格为17168元/吨。4月1日开始国储起拍价格将下调至17250元/吨,部分投资者计划将国储棉转入郑棉市场注册仓单,这对近期合约构成压力。ICE期棉12月合约为基准进口美棉成本达到15500元/吨左右,仅略低于1501合约价格,内外棉价差基本得到修正,这将对郑棉构成支撑,因此如果直补政策不能如期出台,不排除1501合约反弹挑战16000元/吨压力位。但长期来看,下年度棉价将维持弱势格局,逢反弹继续增持1411、1501合约空单。

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