一、  今日焦点
        3  月官方PMI  略微走高  经济微刺激已现苗头
        中国3  月官方制造业采购经理人指数(PMI)昨日(4  月1  日)发布，5  个月来首现企稳，较上月微升0.1  个百分点为50.3。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但同日公布的汇丰制造业PMI  终值为48.0，创出了8  个月新低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        对此，有业内人士指出，两方数据出现差异，直接原因在于样本不同，制造业里面中小企业表现较为困难，但官方PMI  中，大企业的状况要好一些，两个数据表现有差异，并不存在矛盾。
        交通银行分析师陈鹄飞表示，在一季度GDP  增速下行压力有所增大的背景下，政府将进一步加大稳增长、调结构和促改革相结合的政策支持力度。而一些“微刺激”政策的推行，也有助于对二季度经济增长产生稳定作用，提振制造业的盈利预期，推动制造业景气趋于改善。
        汇丰银行发布数据显示，3  月中国制造业PMI  终值为48.0，连续3  个月位于50的荣枯线下方，低于2  月的48.5。汇丰报告还显示，3  月制造商连续第2  个月削减产出，受访者多将此下跌归因于新订单的减少。此外，产出指数的下降较2  月加快，达到2011  年11  月以来最大。
        官方PMI则要乐观许多，不仅总指数呈现上涨态势，而且自去年12月份以来持续下降的生产指数，3  月份稳中略升至52.7，较上月上升0.1  个百分点。中物联报告称，采购量指数、进口指数、原材料库存指数均有明显回升，说明进入3  月份以来，企业原材料备货较为积极，开工率趋于上升。
        对此，国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁表示，制造业里面中小企业表现较为困难，和汇丰数据相吻合。但官方制造业PMI  中，大企业的状况要好一些，因此从这方面看，两个数据表现略有差异，并不存在矛盾。
        面对官方PMI  数据的小幅回升，中物联特约分析师张立群表示，3  月份PMI  指数略升，尽管包含季节性因素影响，但仍然预示未来经济增长趋稳。其中进口和新出口订单指数较大幅度提高，预示未来外贸形势趋好。
        在受调查的企业中，有31.8%的企业反映新接出口订单较上月上升，该比重为2013  年4  月份以来的最高值。中物联认为，新出口订单指数回升、三成以上受调查的企业反映承接新出口订单增加，预示着世界经济持续转好开始对我国出口产生利好影响，后期出口有望企稳回升。