资产规模扩张覆盖息差收窄负面影响，手续费收入高增速推动业绩高增长：1、公司盈利维持行业较高增速，主要贡献为生息资产大幅增长、非息收入高增长和费用率的下降，息差由于负债成本上升而导致的存贷利差收窄而作了负贡献（净息差同比回落21BP至2.44%，季度净息差逐步企稳），此外不良大幅上升导致的拨备支出较高作了负贡献。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2、公司的手续费及佣金收入继续保持较高增速，同比12年增长58%，主要是银行卡（+90%）、托管业务（+125%）、咨询顾问（+59%）贡献较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        存款增长强劲为资产扩张提供有力支撑：13年末公司各项存款余额21,703亿元，同比增长19.7%，其中，对公存款余额18,143亿元，同比增长20.1%；个人存款余额3,560  亿元，同比增长17.8%，增速超过行业平均水平，为公司资产业务的扩张提供了有力保障。  收缩房地产融资，Q4非标资产扩张大幅放缓：受同业监管预期的影响，公司四季度开始收缩买入返售业务，13年末买入返售余额9,211元，同比增长16.2%，环比下降0.8%；应收款项投资余额3,286亿元，同比增长195%，环比增速从Q1的57%大幅下滑至Q4的9%。  
        不良上升较多但关注类增长放缓，加大不良核销转出和拨备计提力度：1、公司不良贷款余额103亿元，同比增加50亿元，环比增加19亿元；不良贷款率0.76%，同比上升0.33个百分点，环比上升0.13个百分点。不良生成率同比大幅上升0.48个百分点至0.77%。关注类贷款余额87亿元，同比增加19亿元，环比增加3亿元；关注类贷款占比0.64%，同比上升0.09  个百分点，环比上升0.01个百分点，上升速度明显放缓；  逾期贷款余额143亿元，同比增加52亿元，同比增长57%。14年资产质量压力仍然存在。2、全年公司核销和转出不良44亿元，较12年增加234%，拨备计提的力度加大，去年计提164亿的拨备，同比增加109%，但由于不良上升的速度过快，导致公司拨备覆盖率同比下降114个百分点至352%，不过仍然处于行业较高水平。  
        风险提示：国内外宏观经济超预期下滑，监管政策和利率市场化力度超