我国外汇交易市场包含两个主体，一是银行柜台市场，二是银行间外汇市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对应着存在几个人民币汇率价格：中间价、汇买价、汇卖价、即期汇率等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中间价体现了央行对于汇率的引导意图，与即期汇率相比稳定性更强。
          离岸汇率也是近来愈发重要的汇率指标，与在岸汇率相比，它受到的管制更少，对于资金的流入流出更加敏感。此外，如果离岸汇率一直低于在岸汇率，则会吸引投机者在离岸市场换取美元而在在岸市场换取人民币，增加了当期的外汇占款，反之亦然。
          一些远期汇率指标也值得关注，如远期报价、掉期报价、离岸市场NDF  报价等。
        NDF  一年期报价通常反映市场对于人民币汇率的长期预期，当基本面等长期因素逆转人民币升值趋势时，会出现即期汇率与远期汇率双双贬值的情况，且远期贴水会逐渐逆转为远期升水。NDF  与即期汇率的相对汇差的变动反映了市场对于人民币汇率的短期预期，在人民币升值预期下，贬值性事件冲击（如央行干预）会造成即期汇率贬值，远期汇率继续升值或小幅贬值，远期贴水扩大或远期升水缩小。当短期事件强化为长期预期时，会使得远期汇率出现加速贬值的现象，远期贴水转化为升水或远期升水扩大。
          银行代客结售汇、金融机构口径下外汇占款与央行口径下外汇占款是由于我国存在两个外汇交易市场而产生的外汇交易统计数据，三者趋势相似，但由于统计口径的不同在数值上略有差别。央行口径下新增外汇占款对应着基础货币的投放，与银行间市场流动性有着直接关系。
          外汇占款可拆分为贸易顺差、FDI  两个业务所产生的“正常”结售汇以及其他项。
        其中FDI  相对稳定，而贸易顺差与世界经济形势所引起的外需强弱有关。
          外汇占款的其他项受到如下几个因素影响：首先是央行在银行间外汇市场的干预操作，央行主导引导的人民币升贬值与市场自发形成的人民币升贬值会对流动性产生截然相反的影响。其次是远期结售汇对于银行结售汇行为的影响，在人民币升值预期下，客盘远期结汇增多，银行可以在满足结售汇综合头寸管理的前提下增加当期结汇量，从而增加当期外汇占款。第三是外币存贷款的影响，当人民币升值预期较强，中外利差较大时，投资者会选择“本币资产+外币负债”的组合以赚取汇差和利差，增加了外汇流入。第四是人民币跨境支付的影响。最后是热钱的影响，人民币升值预期是吸引热钱流入的最重要原因，决定了一段时间内热钱流入的整体规模；而利差的扩大或缩小则起到在边际上影响外汇流入流出幅度的作用。
          对于未来外汇占款的判断，我们认为与去年相比会出现明显下降。首先，人民币单边升值预期已经被打破，人民币双边汇率波动将成为常态，企业和银行结汇的热情将会减弱，远期净结汇的量也将有所下降；热钱套利套汇的风险将会明显加大；如果未来贬值趋势进一步扩大，则央行可能会出手稳定汇率的，进一步使流动性变紧。其次，海外发达国家经济复苏进程良好，货币政策的逐渐收紧将会使中国与海外的利差有所缩小，使得机构寻求“本币资产+外汇负债”组合的动力有所降低，减少外币贷款，进而减少外汇占款；而美元资产收益率的上升也会降低热钱进入我国进行套利套汇活动的吸引力。